金價還要跌多久？
金價還要跌多久？
黃金市場近幾十年來有個規(guī)律：美國總統(tǒng)大選年總是和黃金市場的低點(diǎn)相距不遠(yuǎn)，例如1976年、1984年、1992年、2000年、2008年都是如此。
這個低點(diǎn)有時出現(xiàn)在選舉日前，有時出現(xiàn)在選舉日后，也有時出現(xiàn)兩次，例如2000年小布什當(dāng)選時就是在1999年和2001年都出現(xiàn)了低點(diǎn)，直到“9·11”后金價才穩(wěn)步上升。而2008年奧巴馬當(dāng)選總統(tǒng)時正值金融危機(jī)，半年多里金價就下跌了34%，到每盎司680美元，但隨后走出了持續(xù)大牛市，一直到每盎司1920美元才止步。
今年的總統(tǒng)大選前，我們在2015年12月再次看到金價下跌到4年多來的低點(diǎn)每盎司1042美元，隨后逐級上漲，所以不少人斷言金價已經(jīng)見底，將從此恢復(fù)2001年以來的牛市行情。
但是近日來在特朗普當(dāng)選了美國新任總統(tǒng)之后，金價一路下跌，原因是對特朗普主張的降低稅負(fù)、放松金融監(jiān)管和增加基礎(chǔ)建設(shè)投資等政策看好，預(yù)計(jì)美國經(jīng)濟(jì)將轉(zhuǎn)好，從而美元走強(qiáng)，創(chuàng)出13年來的新高，美聯(lián)儲12月升息預(yù)期上升，美國國債收益率下降，從而壓制金價走低。人們不禁要問，金價是否還會再次創(chuàng)出新低？
今年以來金價多次上攻，最高在7月份上沖到每盎司1374美元，觸到了金價從2011年創(chuàng)下的歷史最高點(diǎn)回落以來的下降趨勢線，隨后出現(xiàn)回落。此后屢次在該趨勢線面前受阻，使其成為一道難以攻克的阻力線。如今金價在該下降趨勢線的壓力下繼續(xù)走低，何時能夠突破該線還難以預(yù)測。但至少表明金價整體下跌的大趨勢還沒有變，要斷定黃金市場已經(jīng)由熊轉(zhuǎn)牛尚早。目前金價在每盎司1200美元附近，也就是前期低位處有一定的支撐，如果跌破，則可能下跌到每盎司1100美元，甚至每盎司1000美元。
但是從基本面上來看，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩，各國央行紛紛采取寬松的貨幣政策，甚至實(shí)行負(fù)利率，這對黃金市場是非常有利的。因?yàn)榻饍r最終取決于市場的實(shí)際利率，當(dāng)實(shí)際利率為負(fù)的時候，就表明投資者把錢存在銀行里是不斷貶值的，這對本身沒有收益的黃金來說是個利好。
而特朗普總統(tǒng)上任以后，能否真正扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢的局面還是問題，如果美聯(lián)儲提高利率，不斷創(chuàng)出歷史新高的美國股市很可能大幅下挫。而美元指數(shù)走高之后，美國經(jīng)濟(jì)能否保持現(xiàn)在的發(fā)展速度也成問題。特別是美國政府債臺高筑，已經(jīng)接近了20萬億美元，超過美國一年國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）。每年利息支出就高達(dá)2000億美元，如果利率提高，利息支出還要大幅上升，對美國政府來說就是一個難以承受的負(fù)擔(dān)。
所以黃金市場的前景并不像一些人所說的那樣暗淡，即使下跌也難以再創(chuàng)新低。而美聯(lián)儲預(yù)計(jì)可能在12月中旬升息，升息的結(jié)果很可能就是和去年一樣，引發(fā)金價上漲。這樣算來，金價至多還有20天下降的時間，要創(chuàng)出新低是難上加難。不過要想看到金價重拾升勢可能還需要耐心，不過目前的價位已經(jīng)不高，長期投資者在這個價位買入應(yīng)當(dāng)是沒有問題的。
